Escolhendo a Estratégia de Negociação Direita. Em nosso guia para começar com as opções de negociação, entrámos em detalhes sobre as várias etapas envolvidas em opções de negociação, incluindo a preparação necessária, escolhendo um corretor, encontrando oportunidades de comércio e escrevendo um plano de negociação Indiscutivelmente o mais Passo importante de tudo é o planejamento de negócios individuais ou seja, decidir quando entrar em uma posição e qual a posição para entrar. Você pode saber absolutamente tudo o que há para saber sobre negociação de opções, mas a menos que você é capaz de colocar esse conhecimento para usar, tomar boas decisões sobre O que comércios a fazer, e quando você é improvável fazer muito dinheiro A parte a mais dura de planear cada comércio individual, provavelmente, está escolhendo que estratégia usar. Isto é especialmente verdadeiro se você for relativamente novo a negociar opções, ou se você don t Ter uma compreensão ampla das diferentes estratégias que podem ser utilizados Mesmo os comerciantes experientes, por vezes, pode lutar para determinar qual a melhor estratégia para usar é, embora seja fai R dizer que a experiência mais opções de negociação que você ganha mais fácil tais decisões tornam-se. Na realidade, não há realmente nenhuma coisa como a estratégia certa Há muitos fatores a ter em consideração, e uma estratégia que pode ser adequado em uma situação poderia Ser completamente inadequado para um conjunto diferente de circunstâncias Muita também depende do indivíduo também, porque o que é certo para um comerciante pode não ser certo para outro. Nunca diria ser capaz de dizer exatamente qual estratégia você deve estar usando para Qualquer situação, mas podemos oferecer aconselhamento sobre como você pode tomar essa decisão você mesmo Nesta página, olhamos para um número de considerações que você precisa estar levando em consideração. Se você é relativamente novo para opções de negociação, então nós sugerimos que Você gasta algum tempo trabalhando a melhor estratégia para usar cada vez que você entra em uma nova posição Como você se tornar mais experiente, você terá uma idéia melhor sobre como cada estratégia funciona eo processo para fazer Uma decisão deve tornar-se mais direto para you. What é seu Outlook. Risk versus Reward. Single Posição ou Opções Spread. Required Trading Levelsplexity de Strategy. Section Conteúdo Quicks. Recommended Opções Brokers. Read Review Visite Broker. Read Review Visite Broker. Read O seu outlook sobre uma segurança subjacente é basicamente o que você espera que aconteça com o seu preço, como se você prever o preço vai subir ou se você prever Para cair Em muitas formas de investir, estas são as duas únicas perspectivas que é possível lucrar com Por exemplo, os comerciantes de ações podem comprar ações que eles esperam subir em ações de valor ou venda curta que eles esperam para ir para baixo em valor São basicamente as únicas duas maneiras que eles podem gerar lucros. Options comerciantes, no entanto, têm quatro perspectivas em potencial para considerar otimista esperando o preço a subir, bearish esperando o preço a cair, espera neutra O preço para não se mover, ou pelo menos permanecer relativamente estável, e volátil esperando mudanças significativas no preço Embora isso signifique que há muito mais para pensar, também cria muitas mais oportunidades de ganhar dinheiro. Com tantas estratégias disponíveis, é realmente Se você tiver um outlook bullish, por exemplo, você poderia categorizar mais aquele outlook em qualquer moderada bullish que espera um aumento pequeno no preço ou significativamente bullish que espera um aumento grande no price. By o outlook para ajudá-lo a escolher um apropriado. Sendo mais preciso em sua perspectiva, é muito mais fácil escolher uma estratégia adequada Por exemplo, se você esperava uma segurança subjacente a aumentar significativamente no preço que você saberia não usar uma estratégia que retornou um lucro em um pequeno aumento de preços e didn t Manter a gerar lucros se o preço continuou a subir. Você também pode combinar outlooks também Você pode esperar que o preço de um título subjacente a ser estável no curto prazo , Por exemplo, mas aumentar a longo prazo Alternativamente, você pode prever que o preço permaneceria bastante estável, mas também acho possível que o preço iria cair Existem estratégias que você pode usar que são adequados em ambos os cenários Estes exemplos servem para ilustrar O quão flexível é a negociação de opções, mas também destaca a importância de ser tão preciso quanto possível em sua perspectiva e agir em conformidade. Como já mencionado, você vai naturalmente achar mais fácil escolher uma estratégia que é adequado para a sua perspectiva como você aprende Mais sobre os diferentes tipos e começar a usá-los Você pode achar que é mais difícil, porém, até que você ganhou uma boa quantidade de experiência Temos produzido uma ferramenta de seleção que pode ajudar com você com a decisão, fazendo recomendações com base no que a sua perspectiva Para uma segurança subjacente is. You pode encontrar esta ferramenta here. Risk Versus Reward. Risk gestão é algo que você precisa considerar ao escolher quais estratégias para nós E Os perfis de risco das várias estratégias podem ser muito diferentes alguns vêm com risco ilimitado, enquanto outros têm perdas máximas fixas Você pode ajudar a determinar se um perfil de risco se adequa a sua própria atitude de risco, aprendendo a usar gráficos de risco Você também precisa tomar Em conta o risco de recompensa razão também, porque isso basicamente mostrar-lhe o quanto você pode potencialmente lucro em relação ao quanto você pode potencialmente perder. Single Posição ou Opções Spread. Options estratégias de negociação envolve principalmente a criação de spreads, o que significa que você combina vários Posições para efetivamente entrar em uma posição global Os maiores benefícios de usar esses spreads é que eles podem ser usados para limitar o risco, reduzir os custos iniciais de tomar uma posição, ou criar uma posição que pode beneficiar de mais de um resultado. S geralmente um bom caso para usar spreads em vez de entrar em uma única posição Entrando em uma única posição, que é basicamente apenas comprar ou escrever um tipo de opções co Em primeiro lugar, como há menos transações envolvidas, as comissões que você vai pagar para entrar em uma única posição será menor do que para criar spreads Isso pode fazer uma diferença significativa para a rentabilidade das negociações, em especial Se você estiver fazendo relativamente pequenos Além disso, spreads às vezes pode limitar a rentabilidade potencial de um comércio enquanto tendo uma posição única pode gerar retornos mais elevados Portanto, embora nós sugerimos que os spreads são geralmente a melhor escolha, haverá ocasiões em que uma única posição Vale a pena considerar. Negociados Trading Levels. Your conta com o seu corretor será atribuído um nível de negociação, e isso irá, em certa medida, determinar que você usa Brokers atribuir um nível de negociação para contas por razões regulamentares e para proteger seus clientes de assumir riscos mais elevados do que Eles devem se basear em grande parte na sua experiência e situação financeira Um baixo nível de negociação só permitirá que você Usar certas estratégias, porque aqueles que carregam um alto nível de risco exigirá um nível de negociação mais elevado. Como tal, isso é algo que você precisa ter em conta ao decidir sobre a sua abordagem em qualquer situationplexity dada de Strategy. Options estratégias de negociação vêm com Vários graus de complexidade Há um número que são relativamente simples, geralmente aqueles que envolvem apenas uma ou duas transações Existem também alguns que são mais complicados também, exigindo três ou mais transações A complexidade de uma estratégia é definitivamente algo que você precisa pensar Sobre quando decidir qual deles para usar, uma vez que afeta uma série de aspectos de sua trading. For uma coisa, como já mencionamos acima, mais as transações que são necessárias, mais você vai pagar nas comissões de corretor Isso pode ter um grande Impacto sobre o seu potencial de retorno, especialmente se você está negociando em um pequeno orçamento, então você realmente precisa levar isso em conta. Usando as estratégias mais complicadas N também tornam mais difícil descobrir quais são os lucros e perdas potenciais de um comércio e quais movimentos de preços serão melhores para você. Decidir sobre os pontos de entrada e saída ideais de uma posição é uma parte fundamental do planejamento de um comércio e isso É geralmente muito mais fácil de fazer quando você está usando as estratégias mais simples Isso não é dizer que você nunca deve usar os complexos, porque muitas vezes pode ser a melhor escolha, mas você deve estar ciente das dificuldades adicionais que isso pode criar. Os mais complicados também dar-lhe algo mais para pensar, se a realizar todas as operações necessárias simultaneamente, ou se para colocar cada ordem individualmente Um número de corretores on-line incluem funcionalidade que permite que você simplesmente selecione a sua estratégia preferida e, em seguida, Ordens que ele requer será automaticamente executado ao mesmo tempo Isso torna a vida muito mais fácil. No entanto, se você optar por usar legging o processo para colocar cada ordem envolvida individualmente, você precisará d Etermine o melhor ponto para colocar cada ordem Isso faz as coisas um pouco mais complicado, mas legging em, e fora de posições, pode ajudá-lo a gerar lucros mais elevados se você começar o timing direito. Se você quer ser verdadeiramente bem sucedido em negociação de opções, Consistentemente ganhar dinheiro, maximizar seus lucros potenciais e limitar suas perdas potenciais, então ser capaz de prever com precisão movimentos de preços de instrumentos financeiros é improvável que seja suficiente por si só. Se você pode fazer isso e comprar e vender opções com base nesses instrumentos financeiros em conformidade , Então há é claro dinheiro a ser feito No entanto, para tirar o máximo partido das suas previsões e controlar a sua exposição ao risco, ao mesmo tempo você realmente precisa ser capaz de escolher a estratégia mais adequada para qualquer situação dada. Infelizmente, lá S nenhuma melhor maneira de decidir o que isso pode ser e você precisa levar em conta muitos fatores também devemos salientar que você não tem que usar uma estratégia pré-determinada e você pode Sempre desenvolver o seu próprio No entanto, gostaríamos de sugerir que você só começa a desenvolver o seu próprio, uma vez que você tem sido comercial por um tempo e foi razoavelmente bem sucedida. Como uma regra muito geral, aconselhamos iniciantes a furar as estratégias mais básicas, mas que ainda Deixa uma abundância de escolha Como você começa mais experiente, você quase certamente vai querer considerar alguns dos mais avançados e complexos, dando-lhe ainda mais para escolher. O melhor conselho que podemos dar é que você aprenda o máximo que puder sobre As estratégias de negociação de opções mais utilizadas, e tentar obter uma boa idéia de como cada um deles funciona e suas vantagens e desvantagens Então, sempre que você identificar uma oportunidade, você será capaz de determinar qual estratégia é a mais adequada com base em sua perspectiva E suas próprias circunstâncias pessoais e objetivos. Lembre-se, você sempre pode consultar a nossa ferramenta de seleção para ajudar a encontrar uma estratégia adequada para as várias perspectivas que você pode ter Nós também fornecemos informações detalhadas Na maioria das estratégias que você nunca vai precisar de usar, dividido nas seguintes categorias. Options Noções básicas Como escolher o direito Strike Price. O preço de exercício de uma opção é o preço ao qual uma opção put ou call pode ser exercida Também conhecido Como o preço de exercício escolher o preço de exercício é uma das duas decisões-chave o outro tempo de expiração de um investidor ou comerciante tem que fazer em relação à seleção de uma opção específica O preço de exercício tem uma enorme influência sobre a forma como o seu comércio opção vai jogar fora Para aprender sobre alguns princípios básicos que devem ser seguidos ao selecionar o preço de exercício para uma opção. Strike Considerações de preço. Assumindo que você identificou o estoque em que você quer fazer uma opção de comércio, bem como o tipo de estratégia de opção - como Como a compra de uma chamada ou escrever um put - as duas considerações mais importantes na determinação do preço de exercício são a sua tolerância ao risco e b o seu risco desejado recompensa payoff. a Tolerância ao Risco. Vamos dizer que você está considerando Comprar uma opção de compra Sua tolerância ao risco deve determinar se você considera uma opção de compra ITM in-the-money, uma chamada at-the-money ATM ou uma chamada OTM fora do dinheiro Uma opção ITM tem uma sensibilidade maior - Também conhecido como a opção delta - para o preço do estoque subjacente Então, se o preço da ação aumenta em um determinado valor, a chamada ITM ganharia mais do que um ATM ou OTM chamada Mas o que se o preço das ações diminui O delta superior do ITM Opção também significa que iria diminuir mais do que uma chamada ATM ou OTM se o preço da ação subjacente cai No entanto, uma vez que uma chamada ITM tem um valor intrínseco mais elevado para começar, você pode ser capaz de recuperar parte de seu investimento se o estoque Apenas diminui por um montante modesto antes da expiração da opção. b Riqueza-Recompensa Pagamento. Seu retorno desejado risco-recompensa simplesmente significa a quantidade de capital que você deseja arriscar sobre o comércio e seu alvo de lucro projetado Uma chamada ITM pode ser menos arriscado do que Um OTM chamada, mas também custa mais Se você só quer sta Uma chamada OTM pode ter um ganho muito maior em termos de porcentagem do que uma chamada de ITM se a ação subir mais do que o preço de exercício, Mas no geral, tem uma chance significativamente menor de sucesso do que uma chamada ITM Isso significa que, embora você plunk para baixo uma menor quantidade de capital para comprar uma chamada OTM, as probabilidades que você pode perder o montante total do seu investimento são mais elevados do que com um ITM call. With estas considerações em mente, um investidor relativamente conservador pode optar por um ITM ou chamada ATM, enquanto um comerciante com uma alta tolerância ao risco pode preferir uma chamada OTM Os exemplos na seção a seguir ilustram alguns desses conceitos. Strike Preço Selecionar exemplos. Por favor, considere algumas estratégias de opções básicas sobre a boa ole General Electric NYSE GE, um núcleo holding para um monte de investidores norte-americanos e um estoque que é amplamente percebido como um proxy para a economia dos EUA GE desmoronou por mais de 85 em um período de 17 meses a partir de outubro de 2007, mergulhando para um mínimo de 16 anos de 5 73 em março de 2009, como a crise global de crédito colocou em risco a sua subsidiária GE Capital O estoque recuperou de forma constante desde então, ganhando 33 5 em 2013 e fechando em 27 20 em 16 de janeiro de 2014. Vamos assumir que queremos negociar as opções de março de 2014 por uma questão de simplicidade, ignoramos o spread bid-ask e usamos o último preço negociado das opções de março a partir de 16 de janeiro de 2014. Os preços Das apostas de março de 2014 e os pedidos de GE são mostrados nas tabelas 1 e 3 abaixo Usaremos esses dados para selecionar os preços de exercício de três estratégias de opções básicas - compra de uma chamada, compra de uma oferta e Dois investidores com uma tolerância ao risco bastante divergente, Carla Conservadora e Rick Lovin Risco. Cenário 1 - Carla e Rick são otimistas na GE e gostariam de comprar as chamadas de março sobre it. Table 1 GE março 2014 Calls. With GE trading em 27 20 , Carla acha que pode negociar até 28 por março em termos de risco de queda que ela pensa S o estoque poderia recusar a 26 Ela, portanto, opta pela chamada de 25 de março que é in-the-money ou ITM e paga 2 26 para ele O 2 26 é referido como o prémio ou o custo da opção Como mostrado na Tabela 1 , Este convite tem um valor intrínseco de 2 20 ou seja, o preço das ações de 27 20 menos o preço de exercício de 25 e valor de tempo de 06 06 ou seja, o preço de chamada de 2 26 menos valor intrínseco de 2 20.Rick, por outro lado, É mais otimista do que Carla, e sendo um tomador de risco, está procurando uma recompensa percentual melhor, mesmo que isso signifique perder o montante total investido no comércio se não funcionar. Ele, portanto, opta pela chamada 28 e paga 0 38 por Desde que se trata de uma chamada OTM, ele só tem valor de tempo e nenhum valor intrínseco. O preço das chamadas de Carla e Rick, em uma gama de preços diferentes para as ações da GE por vencimento da opção em março, é mostrado na Tabela 2 Note que Rick só investe 0 38 por chamada, e este é o máximo que ele pode perder no entanto, seu comércio só é rentável se a GE negociações acima de 28 28 28 greve Por outro lado, Carla investe uma quantidade muito maior, mas pode recuperar parte de seu investimento, mesmo se o estoque deriva para 26 por opção de expiração Rick faz lucros muito maiores do que Carla em uma base de porcentagem, se a GE negocia acima A 29 por opção expiração, mas Carla faria um pequeno lucro, mesmo se a GE negocia marginalmente maior - digamos para 28 - por opção expiry. Table 2 Payoffs para Carla s e Rick s calls. As um lado, observe os seguintes pontos. Cada opção Contrato representa geralmente 100 partes Assim um preço de opção de 0 38 envolveria um desembolso de 0 38 x 100 38 para um contrato Um preço de opção de 2 26 envolve um desembolso de 226.Para uma opção de compra, o preço de equilíbrio é igual a greve Preço mais o custo da opção No caso de Carla, a GE deve negociar a pelo menos 27 26 antes da expiração da opção para ela para quebrar até mesmo Para Rick, o preço de equilíbrio é maior, em 28 38missions não são considerados nestes exemplos para manter Coisas simples, mas devem ser tomadas em acc Quando as opções de negociação. Cenário 2 - Carla e Rick são agora bearish na GE e gostaria de comprar a março coloca-lo. Table 3 GE março 2014 Puts. Carla pensa GE poderia recusar até 26 em março, mas gostaria de salvar Parte do seu investimento se a GE aumenta em vez de para baixo Ela, portanto, compra o 29 de março que é ITM e paga 2 19 para ele Da Tabela 3, vemos que este tem um valor intrínseco de 1 80 ou seja, o preço de exercício de 29 menos o Preço de ações de 27 20 e valor de tempo de 39 39 ou seja, o preço de venda de 2 19 menos valor intrínseco de 1 80.Since Rick prefere balançar para as cercas ele compra o 26 colocado para 0 40 Uma vez que este é um OTM colocar, é Composta inteiramente de valor de tempo e nenhum valor intrínseco. O preço de Carla e de Rick s põe sobre uma escala de preços diferentes para ações de GE pela opção expiração em março é mostrado na tabela 4.Table 4 Payoffs para Carla e Rick s coloca. Note o seguinte ponto. Para uma opção de venda, o preço de equilíbrio é igual ao preço de exercício menos o custo da opção Em Carla s Caso, a GE deve negociar a no máximo 26 81 antes da expiração da opção para ela quebrar mesmo Para Rick, o preço de equilíbrio é menor, em 25 60.Case 3 Escrevendo uma chamada coberta. Cenário 3 - Carla e Rick ambos possuem ações da GE E gostaria de escrever as chamadas de março sobre o estoque para ganhar renda de prêmio. As considerações de preço de exercício aqui são um pouco diferentes, uma vez que os investidores têm que escolher entre maximizar sua renda de prémio, minimizando o risco de o estoque ser chamado de distância Portanto, Suponha que Carla escreve as 27 chamadas, que buscar o seu prêmio de 0 80 Rick escreve as 28 chamadas, o que lhe dá prêmio de 0 38.Suponha GE fecha em 26 50 à opção expiração Neste caso, uma vez que o preço de mercado da ação é Inferiores aos preços de exercício para ambos Carla e Rick s chamadas, o estoque não seria chamado e eles iriam manter o montante total do prémio. Mas o que acontece se a GE fecha a 27 50 à expiração da opção Nesse caso, as ações da Carla s GE Ser chamado afastado no preço de exercício 27 Escrevendo o ca O que teria gerado o seu rendimento líquido de prémio do montante inicialmente recebido menos a diferença entre o preço de mercado eo preço de exercício, ou seja, 0 30, ou seja, 0 80 menos 0 50 chamadas de Rick iriam expirar não exercidas, permitindo-lhe reter a totalidade do seu montante Se a GE fechar em 28 50, quando as opções expiram em Março, as acções da Carla s GE seriam chamadas para o preço de exercício de 27 Desde que ela vendeu as suas acções da GE em 27, ou seja, 1 50 menos do que o actual preço de mercado de 28 50, sua perda nocional sobre o comércio de chamada escrita é 0 80 menos 1 50 - 0 70.Rick s perda nocional 0 38 menos 0 50 - 0 12.Riscos de escolher o preço de greve errado. Se você é um comprador de chamada ou colocar , Escolher o preço de exercício errado pode resultar na perda do prémio total pago Este risco aumenta mais longe o preço de exercício é do preço de mercado atual, ou seja, fora do dinheiro. No caso de um escritor de chamada, o Preço de exercício errado para a chamada coberta pode resultar no estoque subjacente chamado awa Y Alguns investidores preferem escrever ligeiramente chamadas OTM para dar-lhes um maior retorno se o estoque é chamado de distância, mesmo que significa sacrificar alguma renda premium. For um escritor colocar o preço de exercício errado resultaria em subjacente estoque sendo atribuído a preços bem acima O preço de mercado atual Isso pode ocorrer se o estoque mergulha abruptamente, ou se houver uma venda repentina do mercado que envia a maioria das ações de forma acentuada lower. Points a considerar. Consider volatilidade implícita ao determinar o preço de exercício Volatilidade implícita é o nível de volatilidade que é Em geral, quanto maior a volatilidade implícita, maior o nível de volatilidade implícita A maioria das ações tem diferentes níveis de volatilidade implícita para diferentes preços de exercício, como pode ser visto nas Tabelas 1 e 3, e os operadores de opções experientes usam essa volatilidade Inclinar-se como uma entrada chave em suas decisões negociando da opção Os investors novos da opção devem considerar aderir aos princípios básicos como abstendo-se de escrever coberto IT M ou ATM chamadas em ações com volatilidade implícita moderadamente alta e forte impulso para cima, uma vez que as chances de o estoque ser chamado de distância pode ser bastante elevado, ou ficar longe de comprar OTM coloca ou chama em ações com volatilidade implícita muito baixa. Tenha um back - Up plano Opção de negociação necessita de uma abordagem muito mais hands-on do que típico buy-and-hold investir Ter um plano de back-up pronto para seus negócios opção, no caso de haver um súbito balanço no sentimento de um estoque específico ou no mercado amplo A decadência do tempo pode erodir rapidamente o valor de suas posições longas da opção, assim que considere cortar suas perdas e conservar o capital de investimento se as coisas não forem sua maneira. Avalie vantagens para diferentes cenários Você deve ter um plano de jogo para cenários diferentes se você pretende opções negociando Ativamente Por exemplo, se você escreve regularmente chamadas cobertas, quais são os payoffs prováveis se os estoques são chamados de distância, versus não chamado Ou se você é muito otimista em um estoque, seria mais rentável para b Opções de curto prazo a um preço de exercício mais baixo ou opções de maior duração a um preço de exercício mais elevado. A escolha do preço de exercício é uma decisão chave para um investidor ou comerciante de opções, uma vez que tem um impacto muito significativo na rentabilidade de uma opção Posição Fazendo sua lição de casa para selecionar o preço de greve ideal é uma etapa necessária para melhorar suas chances de sucesso na negociação de opções. Pick as opções certas para o comércio em seis etapas. Dois grandes benefícios das opções são uma ampla gama de opções disponíveis, eb Sua versatilidade inerente que permite que qualquer estratégia de negociação concebível para ser implementado Opções são atualmente oferecidos em uma vasta gama de ações, moedas, commodities, fundos negociados em bolsa e outros instrumentos financeiros em cada ativo único, existem geralmente dezenas de preços de greve e datas de expiração As opções disponíveis também podem ser usadas para implementar um conjunto deslumbrante de estratégias de negociação, que vão desde simples chamada de baunilha, compra ou escrita, até spree bullish ou bearish Ds, spreads de calendário e spreads de proporção straddles e strangles e assim por diante Mas essas mesmas vantagens também representam um desafio para a opção neófito, uma vez que a infinidade de opções disponíveis torna difícil identificar uma opção adequada para o comércio Leia para aprender a escolher o Direita para negociar em seis etapas fáceis. Começamos com a suposição de que você já identificou o ativo financeiro como um estoque ou ETF que você deseja negociar usando opções Você pode ter chegado a este ativo subjacente em uma variedade de maneiras usando um Stock screener, empregando análise técnica ou fundamental ou através de investigação de terceiros Ou pode ser simplesmente um estoque ou fundo sobre o qual você tem uma opinião forte Depois de ter identificado o ativo subjacente os seis passos necessários para identificar uma opção adequada são as seguintes. Formule seu objetivo de investimento. Determinar seu payoff de risco-recompensa. Check out volatility. Identify events. Devise uma estratégia. Estabelecer parâmetros de opção. Em minha opinião, a ordem mostrada de t Seis passos seguem um processo de pensamento lógico que torna mais fácil escolher uma opção específica para negociação. Esses seis passos podem ser memorizados através de um mnemônico acessível, embora não na ordem desejada, que significa Parameters, Risk Reward, Objective, Volatility, Events, E um guia passo a passo para escolher uma opção. Objetivo O ponto de partida ao fazer qualquer investimento é o seu objetivo de investimento e opção de negociação não é diferente Qual o objetivo que você quer alcançar com o seu comércio opção É para especular sobre um Bullish ou bearish do recurso subjacente Ou é para cobrir o risco de desvantagem potencial em uma ação em que você tem uma posição significativa Você está colocando no comércio para ganhar alguma renda de prémio Qualquer que seja o seu objetivo específico, o primeiro passo deve ser a formulá-lo Porque ele forma a base para as etapas subsequentes. Recompensa de Risco O próximo passo é determinar o seu recompensa de risco-recompensa, que é muito dependente da sua tolerância ao risco ou apetite para Risco Se você é um investidor conservador ou comerciante, em seguida, estratégias agressivas, como escrever chamadas nuas ou comprar uma grande quantidade de profundidade do dinheiro OTM opções não podem realmente ser adequados para você Toda estratégia de opção tem um perfil bem definido de risco e recompensa, Por isso certifique-se de entendê-lo completamente. Volatilidade volatilidade implícita é o determinante mais importante do preço de uma opção, para obter uma boa leitura sobre o nível de volatilidade implícita para as opções que você está considerando Compare o nível de volatilidade implícita com o estoque s A volatilidade histórica eo nível de volatilidade no mercado amplo, uma vez que este será um fator chave na identificação de sua estratégia de comércio de opção. Eventos Eventos podem ser classificados em duas grandes categorias de todo o mercado e específicos de ações Os eventos de mercado são aqueles que impactam Os mercados amplos, como os anúncios da Reserva Federal e os dados econômicos, enquanto os eventos específicos de ações são coisas como relatórios de lucros, lançamentos de produtos e spin-offs. Somente consideramos os eventos esperados aqui, já que os eventos inesperados são por definição imprevisíveis e, portanto, impossíveis de incorporar uma estratégia de negociação. Um evento pode ter um efeito significativo na volatilidade implícita na corrida à sua ocorrência real e pode ter um enorme impacto Sobre o preço das ações, quando isso ocorre Então, você quer capitalizar sobre o aumento da volatilidade antes de um evento chave, ou você preferiria esperar na margem até que as coisas se estabelecem Identificar eventos que podem afetar o ativo subjacente pode ajudá-lo a decidir sobre o A expiração apropriada para sua opção trade. Strategy Esta é a penúltima etapa na escolha de uma opção Com base na análise realizada nas etapas anteriores, você agora sabe o seu objetivo de investimento, recompensa de risco-recompensa desejada, nível de volatilidade implícita e histórica e eventos-chave Que podem afetar o estoque subjacente Isso torna muito mais fácil identificar uma estratégia de opção específica Vamos dizer que você é um investidor conservador com uma carteira de ações considerável Olio, e quer ganhar alguma renda de prêmio antes que as companhias comecem relatando seus ganhos trimestrais em alguns meses Você pode então opt para uma estratégia de chamada coberta, que envolve escrever chamadas em alguns ou todos os estoques em sua carteira Como outro exemplo, se Você é um investidor agressivo que gosta de tiros longos e estão convencidos de que os mercados estão indo para um grande declínio dentro de seis meses, você pode decidir comprar profundamente OTM coloca em grandes índices de ações. Parameters Agora que você identificou a estratégia de opção específica que você quer Para implementar, tudo o que resta a ser feito é estabelecer parâmetros de opções como expiração, preço de exercício e delta de opção Por exemplo, você pode querer comprar uma chamada com a maior expiração possível, mas com o menor custo possível, caso em que uma chamada OTM pode Ser apropriado Inversamente, se você deseja uma chamada com um delta elevado, você pode preferir uma opção de ITM. Nós funcionamos através destes seis etapas em um par de exemplos abaixo.1 O investidor conservador Bateman possui 1.000 ações de McDonalds e está preocupado com a possibilidade de uma queda de 5 no estoque durante o próximo mês ou dois. Objetivo Hedge risco de desvantagem no atual McDonald s segurando 1.000 ações o estoque MCD está negociando em 93 75. Recompensa de Risco Bateman não se importa Um pouco de risco, desde que seja quantificável, mas é repugnante para assumir risco ilimitado. Volatilidade Volatilidade implícita sobre as opções de compra ITM ligeiramente preço de exercício de 92 50 é 13 3 para chamadas de um mês e 14 6 para chamadas de dois meses Volatilidade implícita Sobre um preço de exercício das opções de venda de ITM ligeiramente de 95 00 é de 12 8 para put de um mês e 13 7 para put de dois meses A volatilidade de mercado medida pelo índice de volatilidade CBOE VIX é de 12 7.Eventos Bateman deseja uma cobertura que se estende além do McDonald s O que está programado para ser lançado em pouco mais de um mês. Strategy Compra coloca para proteger o risco de um declínio no subjacente stock. Option Parâmetros Um mês 95 coloca em MCD estão disponíveis em 2 15, enquanto dois meses 95 puts são oferecidos em 2 90.O Ption Pick Desde Bateman quer hedge sua posição MCD por mais de um mês, ele vai para os dois meses 95 puts O custo total da posição put para proteger 1.000 ações da MCD é 2.900 2 90 x 100 partes por contrato x 10 contratos Este custo exclui as comissões. A perda máxima que Bateman incorrerá é o prêmio total pago pelas puts, ou 2.900. Por outro lado, o ganho teórico máximo é 93.750, o que ocorreria no evento extremamente improvável que McDonald s mergulha a zero no Dois meses antes da expiração das ações Se o estoque permanecer estável e estiver sendo negociado inalterado em 93 75 muito pouco antes da expiração das opções, elas teriam um valor intrínseco de 1 25, o que significa que a Bateman poderia recuperar cerca de 1.250 do montante investido nas puts , Ou cerca de 43,2 Agressivo comerciante Robin é otimista sobre as perspectivas para o Bank of America, mas tem capital limitado 1.000 e quer implementar uma estratégia de negociação de opções. Objetivo Comprar chamadas especulativas de longo prazo no Bank of America o estoque BAC está negociando em 16 70. Recompensa de Risco Robin não se importa de perder todo o seu investimento de 1.000, mas quer obter tantas opções quanto possível para maximizar o seu potencial de lucro. Volatilidade implícita volatilidade OTM opções de compra preço de exercício de 20 é 23 4 Chamadas de quatro meses e 24 3 para chamadas de 16 meses A volatilidade do mercado medida pelo Índice de Volatilidade CBOE VIX é de 12 7.Eventos Nenhum As chamadas de quatro meses expiram em janeiro, e Robin acha que a tendência dos mercados de ações para terminar o ano em Uma nota forte irá beneficiar BAC e sua opção position. Strategy Comprar OTM chama para especular sobre um aumento de BAC stock. Option Parâmetros Quatro meses de 20 chamadas em BAC estão disponíveis em 0 10, e 16-month 20 chamadas são oferecidas em 0 78.Option Pick As Robin wants to purchase as many cheap calls as possible, she opts for the four-month 20 calls Excluding commissions, she can acquire as many as 10,000 calls or 100 contracts, at the current price of 0 10 Although buying the 16 - month 20 calls would give her option trad e an additional year to work out, they cost almost eight times as much as the four-month calls The maximum loss that Robin would incur is the total premium of 1,000 paid for the calls The maximum gain is theoretically infinite If a global banking conglomerate call it GigaBank comes along and offers to acquire Bank of America for 30 in cash in the next couple of months, the 20 calls would be worth at least 10 each, and Robin s option position would be worth a cool 100,000 for a 100-fold return on her initial 1,000 investment Note that the strike price of 20 is 20 higher than the stock s current price, so Robin has to be pretty confident in her bullish view on BAC. While the wide range of strike prices and expirations may make it challenging for an inexperienced investor to zero in on a specific option, the six steps outlined here follow a logical thought process that may help in selecting an option to trade The mnemonic PROVES will help one recall the six steps. Disclosure The author did not own any of the securities mentioned in this article at the time of publication.
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